유나이티드 파셀 서비스(UPS, NYSE: UPS)는 2025년 1분기 실적을 발표하며 시장의 기대를 상회하는 성과를 보였습니다. 그러나 주요 고객인 아마존의 물동량 감소와 글로벌 무역 불확실성으로 인해 구조조정 계획을 발표하며 투자자들의 주의를 끌었습니다.
📊 2023–2025년 1분기 실적 비교
| 항목 | 2023년 1분기 | 2024년 1분기 | 2025년 1분기 |
|---|---|---|---|
| 총매출 | $22.9B | $21.7B | $21.5B |
| 순이익 | $2.03B | $1.11B | $1.19B |
| 희석 주당순이익(EPS) | $2.19 | $1.30 | $1.40 |
| 조정 EPS | $2.20 | $1.43 | $1.49 |
| 영업이익률 | 13.6% | 7.4% | 7.9% |
2025년 1분기 총매출은 전년 동기 대비 0.7% 감소한 $21.5B를 기록했지만, 조정 EPS는 $1.49로 시장 예상치를 상회했습니다.
✅ 기대되는 점 (긍정적인 측면)
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미국 내 사업 부문의 성장: 미국 내 사업 부문 매출은 전년 대비 1.4% 증가하였으며, 항공 화물 증가와 단가 상승이 주요 요인으로 작용했습니다.
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국제 부문의 회복세: 국제 부문 매출은 전년 대비 2.7% 증가하여 글로벌 물류 수요 회복의 신호를 보였습니다.
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비용 절감 노력: UPS는 2025년 말까지 약 $3.5B의 비용 절감을 목표로 구조조정을 진행 중이며, 이는 장기적인 수익성 개선에 기여할 것으로 기대됩니다.
⚠️ 실망스러운 점 (부정적인 측면)
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주요 고객 물동량 감소: 아마존의 물동량이 50% 이상 감소하면서 전체 물류량에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
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공급망 부문의 부진: 공급망 부문 매출은 전년 대비 14.8% 감소하였으며, 이는 Coyote Logistics의 매각 등이 주요 원인으로 지목됩니다.
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글로벌 무역 불확실성: 미국의 대중국 관세 정책 변화로 인해 국제 물류 수요에 대한 불확실성이 증가하고 있습니다.
🔍 투자 시사점
UPS는 2025년 1분기에 예상치를 상회하는 수익성을 보였지만, 주요 고객의 물동량 감소와 글로벌 무역 불확실성으로 인해 구조조정을 단행하고 있습니다. 장기적인 비용 절감과 수익성 개선을 위한 노력은 긍정적이지만, 단기적인 리스크 요인들을 고려하여 신중한 투자 판단이 필요합니다.