1부. S&P 글로벌(SPGI) 기업 소개

S&P 글로벌(S&P Global, SPGI)은 전 세계 금융 시장의 핵심 인프라를 제공하는 대표적인 금융 정보 기업입니다.
1860년에 설립되어 150년 넘게 금융, 투자, 신용 평가 분야를 선도해왔으며, 특히 신용등급을 부여하는 S&P Global Ratings로 널리 알려져 있습니다.

S&P 글로벌의 주요 사업 부문은 다음과 같습니다.

• S&P Global Ratings: 전 세계 기업, 국가, 금융 상품에 대한 신용평가 서비스를 제공합니다.

• S&P Dow Jones Indices: S&P 500을 포함한 다양한 주가지수를 관리합니다.

• S&P Global Market Intelligence: 데이터, 분석, 리서치 서비스를 제공합니다.

• S&P Global Commodity Insights: 에너지, 금속, 농산물 등 상품 시장에 대한 전문 정보와 분석을 제공합니다.

• S&P Global Mobility: 자동차 및 모빌리티 관련 데이터 솔루션을 제공합니다.

2022년에는 데이터 분석 회사인 IHS Markit을 인수하며, 금융 데이터 및 리서치 역량을 한층 강화했습니다.
이 인수로 S&P 글로벌은 블룸버그, 레피니티브(Refinitiv)와 어깨를 나란히 하는 금융 데이터 거인이 되었죠.

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2부. S&P 글로벌(SPGI) 사업 구조와 매출 비중

S&P 글로벌은 사업 부문별로 매우 탄탄한 수익 구조를 가지고 있습니다.
2023년 기준 매출 비중은 다음과 같습니다.

• S&P Global Ratings(신용평가): 약 40%

• S&P Global Market Intelligence(데이터 및 분석): 약 30%

• S&P Dow Jones Indices(지수 관리): 약 20%

• S&P Global Commodity Insights(상품 정보): 약 10%

Ratings 부문은 기업들이 채권을 발행할 때 필수적으로 거쳐야 하는 신용등급 서비스를 제공해, 금융시장이 활발할수록 높은 수익을 올립니다.
Indices 부문은 S&P500, 다우존스지수 등 금융상품(ETF 등)에 대한 로열티를 통해 안정적인 수익을 창출합니다.
Market Intelligence와 Commodity Insights 부문은 꾸준한 구독 수익과 데이터 판매를 통해 탄탄한 성장세를 보이고 있습니다.

S&P 글로벌은 경기 사이클과 무관하게 일정 부분 꾸준한 수익이 발생하는 비즈니스 모델을 갖추고 있어, 장기 투자자들에게 매우 매력적입니다.

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3부. S&P 글로벌(SPGI) 투자 포인트

S&P 글로벌은 다음과 같은 투자 매력을 지니고 있습니다.

1. 글로벌 금융 시장의 필수 인프라

   • 신용평가, 지수, 금융 데이터 등 금융 시스템의 핵심을 담당하고 있어, 시장이 커질수록 수혜를 봅니다.

2. 높은 진입장벽

   • 신용평가사(빅3: S&P, 무디스, 피치)와 지수 관리업체는 교체가 거의 불가능한 구조입니다.

3. 구독형 수익모델

   • 데이터 및 리서치 구독 수익이 꾸준히 발생해 안정적인 현금 흐름을 창출합니다.

4. IHS Markit 인수 효과

   • 데이터 범위가 확장되어, 금융, 에너지, 모빌리티 등 다양한 분야에서 시너지를 내고 있습니다.

5. 강력한 배당 성장

   • 50년 가까이 배당금을 꾸준히 증가시키고 있으며, 향후에도 안정적인 배당 성장이 기대됩니다.

 

4부. S&P 글로벌(SPGI) 최근 실적 요약

2024년 연간 실적 기준으로 보면, S&P 글로벌은 견조한 성장을 이어갔습니다.

• 매출: 약 138억 달러 (전년 대비 +8%)

• 영업이익률: 약 40% 유지

• 순이익: 약 44억 달러 (전년 대비 +10% 증가)

• EPS(주당순이익): 12.45달러 (전년 대비 +11%)

특히 주목할 점은,
IHS Markit 인수 이후 데이터 및 리서치 부문에서 높은 시너지가 나타나고 있다는 것입니다.
금리 인상기에는 신용평가 수요가 약간 둔화되었지만,
다른 부문(Indices, Market Intelligence)이 이를 보완하면서 전체 매출이 안정적으로 성장했습니다.

또한, 2024년에는 자사주 매입에도 적극 나서면서 주당가치(EPS) 증가를 촉진했습니다.

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5부. S&P 글로벌(SPGI) 주가 흐름

SPGI 주가는 2023~2024년에 걸쳐 꾸준히 상승하는 흐름을 보였습니다.

• 2023년 초: 약 330달러

• 2024년 4월 기준: 약 430달러

• 1년간 상승률: 약 +30%

주가 흐름은 대체로 미국 금리 정책과 금융시장 분위기에 영향을 받습니다.
금리가 고점에 도달하고 완화 사이클이 시작되면, 금융 인프라 기업인 S&P 글로벌이 수혜를 볼 가능성이 높습니다.

또한 S&P500, 다양한 ETF에 직접적으로 관여하고 있는 만큼,
주식시장 전반의 성장과 함께 우상향 흐름을 보이는 특징이 있습니다.

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6부. S&P 글로벌(SPGI) 투자 리스크

아무리 좋은 기업이라도 투자에는 리스크가 따릅니다.
S&P 글로벌 투자 시 고려해야 할 주요 리스크는 다음과 같습니다.

1. 경기 침체 리스크

   • 채권 발행 감소 → 신용평가 수수료 감소 가능성

   • 기업들의 투자 감소 → 데이터 및 리서치 수요 둔화 가능성

2. 규제 리스크

   • 신용평가기관에 대한 규제가 강화될 경우, 수익성에 타격을 줄 수 있습니다.

3. 경쟁 심화

   • 블룸버그, 레피니티브(톰슨 로이터), 무디스(MCO) 등 경쟁사와의 경쟁이 치열해질 수 있습니다.

4. M&A 통합 리스크

   • 대형 인수(IHS Markit)가 이루어진 만큼, 예상보다 통합 효과가 낮으면 실적 부진으로 이어질 수 있습니다.

하지만 이 모든 리스크를 감안하더라도,
S&P 글로벌은 금융 시장 인프라 기업 중 가장 견고한 포지션을 가지고 있다는 평가를 받고 있습니다.

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✨ 정리

S&P 글로벌(SPGI)은 ‘금융의 기본’에 투자하는 종목입니다.
신용평가, 데이터 분석, 인덱스 관리라는 3대 사업축은 강력한 성장성과 높은 수익성을 동시에 갖추고 있습니다.

단기적인 경기 변동에 흔들릴 수 있지만,
장기적으로는 금융시장이 확장될수록 더욱 커질 기업입니다.

꾸준히 성장하고, 배당도 점진적으로 늘리는 우량 금융 인프라 기업을 찾는다면,
SPGI는 포트폴리오에 넣어둘 가치가 충분합니다.

S&P 글로벌(SPGI) vs 무디스(MCO) 비교 분석

금융 인프라를 대표하는 두 기업,
S&P 글로벌(SPGI)과 무디스(MCO)는 비슷해 보이지만,
사업구조와 성장성 면에서 몇 가지 차이가 있습니다.

1. 사업 포트폴리오 비교

요약

• S&P 글로벌은 사업 다각화가 잘 되어 있어 변동성 방어력이 더 뛰어난 편입니다.

• 무디스는 신용평가 비중이 높아, 경기 사이클에 더 민감할 수 있습니다.

2. 수익성 비교

요약

• 두 기업 모두 매우 높은 수익성을 자랑합니다.

• 무디스가 신용평가에 집중하는 만큼, 영업이익률은 다소 더 높은 편입니다.

3. 성장성 비교

요약

• 최근 몇 년간 S&P 글로벌이 매출과 이익 모두 성장률이 더 높았습니다.

• 특히 데이터 및 인덱스 사업 부문이 성장을 견인했습니다.

4. 주가 흐름 비교

요약

• S&P 글로벌이 규모 면에서도, 주가 상승률에서도 약간 우위를 보였습니다.

• 하지만 무디스도 꾸준한 실적과 배당 증가로 안정적인 흐름을 보였습니다.

 

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✨ 최종 정리 : 둘 중 어디에 투자할까?

• S&P 글로벌은 데이터·리서치·인덱스 비즈니스까지 아우르는 ‘금융 인프라 플랫폼’ 기업입니다.

• 무디스는 ‘정통 신용평가’ 비즈니스에 집중해 수익성 최적화에 강점을 가지고 있습니다.

장기 투자자 입장에서는, 둘 다 가지고 가는 것도 좋은 선택입니다.
(실제로 많은 기관투자자들이 S&P 글로벌과 무디스를 동시에 보유하고 있습니다.)

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록히드 마틴 [LMT] 실적 발표 주요 내용 실적분석 전망 투자자 관점 요약까지